电力紧张提升天然气需求。欧洲电力系统十分依赖天然气和非化石能源，天然气发电在欧洲总发电量中占比20%，核电、水电和可再生能源发电占比 61％。今年夏季，欧洲多国经历极端高温天气，煤炭、风力、水力、核能发电量均有所下滑，电力供应告急一定程度上提振发电用气需求。受此影响，7~8 月西北欧天然气需求同比下降 12%，较二季度降幅收窄 8 个百分点。虽然，欧盟计划8月至明年3月减少 15%天然气消费，但刚性用气需求削减难度较大。
北溪1号彻底停供加剧欧洲供应风险。9月2日，原定结束维修工作的北溪 1 号管道未能恢复供气，面临持续断供风险，欧洲天然气供应再次受到强烈冲击。今年，俄罗斯输欧管道气一降再降。8 月，主干管道供气量约 7600 万立方米/日，同比大幅下降75%。目前，仅剩过境乌克兰管道维持3600万立方米/日的输气量，俄气供应量降至上年同期水平的 12%，加剧市场供应紧张。
高价吸引LNG资源，提前完成今冬储气目标。为填补资源缺口和完成注气目标，欧洲从全球各地大力采购LNG，气化设施满负荷运行。1~8 月，欧洲LNG进口量8352万吨，同比上升64%。得益于强劲的 LNG 进口，欧洲地下储气库已经提前完成11月1日注气目标，8月31日满库率81%，同比上升 13 个百分点，达到近 5 年高限。为应对冬季需求高峰，对俄罗斯天然气依赖程度最高的德国已经将注气目标提高至95%。
欧洲气价涨至历史罕见高位。乌克兰危机以来，欧洲天然气价格成为全球天然气市场的风向标和领涨王。8 月 26 日，受北溪 1 号管道停供消息影响，欧洲 TTF 现货日度价格飙升至96.3 美元/百万英热单位，再次刷新历史纪录。8月，TTF现货均价达69.8美元/百万英热单位，同比上涨357%。