3月25日，国际油价跌破20美元/桶，WTI创17.99美元/新低，有分析人士预计，随着4月全球新冠肺炎疫情加剧及沙特持续增产，油价有可能持续创新低。距离上一次在如此超低位徘徊已是32年前。那一年，油气市场的风起云涌也给国内油气行业带来巨大影响，作用至今。
1998年亚洲金融危机爆发，导致全球经济增长减速，从前一年的4.18%减至2.5%，全球石油需求增速降至0.5%。
同时受欧佩克组织相继提高原油产量等影响，造成国际市场油品供大于求，导致原油价格大幅度下降，并长时间处于低迷状态。从1997年1月至1998年12月，近两年的时间布伦特原油价格自高点24.80美元/桶，跌至9.55美元/桶，区间最大跌幅61%。
由于国内原油价格和国际油价没有完全接轨，也使得一直低于国际市场价格的中国国内原油价格高于国际油价，巨大的差额利润使走私油品大量涌入，1998年汽油不到两元一升，有的地方甚至一元五六角一升，扰乱了中国国内原油正常生产与销售秩序。
国内外油气市场形势的巨大变化，给油气行业带来了深刻变革——
一是中国政府决定自1998年开始，将石油企业由计划经济的管理模式下解放出来，将石油企业推向市场，并于同年6月1日起开放中国国内原油价格，与国际油价接轨，使石油企业直接面对国际竞争。
二是根据国务院机构改革方案，分别组建了中国石油天然气集团公司、中国石油化工集团公司，为海外上市做准备。中国石油当时原油产量占全国67%、天然气产量占全国66%，原油一次加工能力占全国46%，以上游为主的业务结构，势必会在低油价时期给公司带来更大的影响。
新成立的中国石油面对生存发展巨大挑战，采取了一系列“自救”措施，转变经营观念，树立以经济效益为中心的经营思路，采取了关井限产，同时组织开展了效益产量普查工作，摸清生产经营现状，把产量按效益分类，进一步确立经济产量的概念。
通过一系列积极举措，中国石油最终化解了生存危机。而在当时也有一些经验教训，不能为了盲目限产而关井，而要以效益评价结果为依据，对低效无效井和区块进行控减。这些经验教训影响至今。
（根据常毓文采访整理）